Diese Fonds versprechen einen feinen Balanceakt: aktives und passives Investieren

Envestnet ist ein Name, der Ihnen vielleicht bekannt ist, zumindest glaube ich, dass Ihnen das bekannt sein sollte, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen rund 346 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten und 1,7 Millionen Konten hat, wie aus dem neuesten Form ADV hervorgeht, das bei der Securities and Exchange Commission hinterlegt ist.

Die Gesamtgruppe umfasst Portfolio- und Altersvorsorgeprodukte und -dienstleistungen, Mikrofinanz- und Vermögensverwaltungsabteilungen, die jeweils über eigene Vermögenswerte unter Beratungszahlen verfügen. Das Unternehmen expandiert erneut und verfügt zwar bereits über Dachfonds-Allokationsprodukte, die Investmentfonds und ETFs als Basiswerte nutzen, hat jedoch kürzlich seine ersten börsengehandelten Fonds auf den Markt gebracht. Werfen wir einen Blick darauf, was sie auf den Markt gebracht haben.

Das erste bietet derzeit ein sogenanntes „ActivePassive Multi-Manager-Portfolio“ an, das eine Mischung aus Investmentfonds, ETFs und individuell verwalteten Einzelkonten verwendet, um eine Reihe von Allokationsrisiken von „Kapitalerhaltung“ bis „Aggressives Wachstum“ bereitzustellen. Die neu aufgelegten ETFs bieten keine vielfältigen Allokationsszenarien wie ihre Vorgängerprodukte, tragen aber alle die Marke ActivePassive.

Insgesamt gibt es vier Fonds, darunter den ActivePassive US Equity ETF (APUE), den ActivePassive Core Bond ETF (APCB), den ActivePassive International Equity ETF (APIE) und den ActivePassive Intermediate Municipal Bond ETF (APMU). Ich habe im Prospekt von APUE nach Hinweisen gesucht, was sie unter „AktivPassiv“ verstehen, und habe herausgefunden, dass der passive Teil der Strategie vom CSRP US Total Market Index bereitgestellt wird, der über 4.000 Bestandteile und sehr niedrige Schwellenwerte, darunter 15 Millionen US-Dollar, aufweist Mindestmarktkapitalisierung, eine Streubesitzschwelle von 12,5 % (zum Handel verfügbare Aktien) und eine Liquiditätsschwelle von nur 0,08 % der über die letzten 125 Handelstage (sechs Monate in Kalendertagen) gehandelten Aktien.

Dieser Index dient zur Information über die passiven Aspekte der Strategie, das heißt, der passive Teil des Portfolios wird über eine Sampling-Strategie verwaltet, was bedeutet, dass die Portfoliomanager nicht in jeden Indexbestandteil investieren. Tatsächlich heißt es im Prospekt: ​​„Der Fonds kann in passiv verwaltete ETFs investieren, um die passive Allokation so aufzubauen, dass er den Index nachbildet.“ Der aktive Teil der Strategie wird wie folgt erläutert: „Der Teil des Anlageportfolios des Fonds, der vom Berater aktiv verwaltet wird, wird zwischen 15 % und 65 % des Nettovermögens des Fonds liegen und wird sich voraussichtlich im Laufe der Zeit wirtschaftlich verändern.“ Die Bedingungen ändern sich und die verfügbaren Informationen über die Anlageklassen, in die der Fonds investiert, ändern sich.“

Im Hinblick auf den eigentlichen Aktienauswahlprozess beschreibt der Prospekt einen allgemein als „Smart Beta“ bekannten Ansatz, der Wert-, Momentum- und Qualitätsfaktoren mit Schwerpunkt auf Large-Cap-Namen nutzt.

Envestnet fungiert als Unterberater für APUE, hat jedoch Verträge mit anderen Drittmanagern abgeschlossen, um als Unterberater für die anderen Fonds zu fungieren. Die Fonds und Unterberater sind wie folgt:

APCB: Neuberger Berman Investment Advisers LLC, Sage Advisory Services, Ltd. Co.

APIE: AllianceBernstein LP, Causeway Capital Management LLC

APMU: GW&K Investment Management LLC

Der Ansatz für diese Fonds ist derselbe wie bei APUE, mit Ausnahme der zugrunde liegenden Indizes und aktiven Auswahlkriterien. Während Envestnet nicht für die Wertpapierauswahl innerhalb der aktiven Hüllen der einzelnen Fonds verantwortlich ist, sind sie dafür verantwortlich, den Allokationsmix zwischen aktiv und passiv für die von Dritten verwalteten Fonds festzulegen.

Envestnet hat ein robustes Geschäft aufgebaut, das sowohl auf Multi-Manager- als auch auf Asset-Allocation-basierten Produkten basiert. Angesichts ihrer bestehenden Kundschaft und ihres verwalteten Vermögens verstehe ich nicht, warum sie diesen Erfolg nicht auch im ETF-Bereich wiederholen können sollten. Wenn Sie auf der Suche nach einem aktiven Produkt sind, das in Risikoaversionsphasen auf eine passive Strategie statt auf Bargeld zurückgreift, dann sind diese Fonds vielleicht einen genaueren Blick wert.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Abssy keine Position in einem der genannten Wertpapiere.

Beginnt eine Rotation in die hinterherhinkenden Namen an Fahrt zu gewinnen? Mal sehen.

Ich bin vielleicht des Wunschdenkens schuldig, aber es sieht so aus, als ob der Markt endlich über die Federal Reserve hinausgeht.

Die Kluft zwischen großen Technologieunternehmen und dem Rest des Marktes muss sich irgendwann schließen.

Der börsengehandelte Fonds CNIC ICE US Carbon Neutral Power Futures Index bietet ein Engagement in einem kombinierten nationalen Strompreis und CO2-Gutschriften.

Es gab Hinweise, aber die Nachricht überraschte die meisten sicherlich.

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